编辑投资组合设置时，在“组合”部分中，三个选项有什么区别：“叠加(overlay)”，“混合(combination)”和“合并投资组合(combine portfolio)”？
叠加
- 叠加的概念是采用核心模型并使用交叉点在这些信号之上叠加一个或多个模型
- 它以“增量(delta)”为基础。 在模型中用于覆盖核心模型的每个选择的得分都为-1至1（最佳得分为1）。 您将基于该分数按百分比的增量更改核心模型权重。 因此，如果delta为25％，则0.50的得分将使核心模型得分降低12.5％。
- 这是一个示例交互：
- 核心模型有9只股票
- 模型A有 25% delta
- 模型B有 33% delta
- 您可以在这种互动中看到，两个模型的得分都为正可提高重叠A + B的得分（即AAPL从0.100变为0.146）。 不过，获得一个正面和一个非常负面的分数会降低您的总体得分（例如，GOOGL从0.150降至0.113）。
- 您还可以看到AMZN不在核心模型中（分数= NaN，而不是数字），即使在模型A和模型B中都包含AMZN，但仍然不在叠加的A + B叠加范围之内。
混合
- 混合模型的工作原理是采用核心模型，并使用联合将一个或多个模型与这些信号组合
- 您可以在模型分组（包括核心模型）中为每个模型设置权重。 每个核心模型的分数从-1转换为1，然后乘以权重。 然后将每一天的每只股票的得分相加。
- 这是一个示例交互：
- 核心模型有9只股票，权重为30％
- 模型A有10只股票，权重为40％
- 模型B有8只股票，权重为30％
- 在上表中很难看到–但是最终分数只是所有调整后分数Core Adj的反映。 得分+模型调整 得分+ B型调整 分数。
- 如果公司不在股票池中，其调整前后的得分均为0。
合并投资组合
- 合并投资组合将来自1个或多个其他投资组合的后优化组合和组合投资组合在一起。 这意味着它使用合成的投资组合权重作为输入信号-而不是来自投资组合基础模型的机器学习信号。
- 合并投资组合背后的数学原理与混合方法相同–除了使用投资组合权重，并且不需要将输入-1缩放为1。需要注意的是，如果两个投资组合包含相同的持有量（即AAPL为-10） 资产组合A中的百分比和资产组合B中的+ 15％，如果两者均为50％权重，则净重将为+2.5％）（它们仍将加在一起），因此混合后的投资组合中的总分配额可能会比您预期的少。
- 例如，如果您拥有50％的100%多头SP500投资组合和50％权重的150％多头和50％空头的医疗保健投资组合，则最终的投资组合可能不会是125％的空头和25％的空头。净暴露将始终保持在100％，但由于某些权重被消除，最终可能会看到120％的多头和20％的空头。
- 如果您未选择简单的投资组合组合，则所得的投资组合将被添加到一个投资组合中，并尊重您选择的投资组合设置（即优化器，多头百分比，空头百分比等）。如果您选择简单的投资组合组合，那么只会发生两个（或更多）投资组合在一起而不会考虑核心投资组合的投资组合设置的情况。
- 最后，重要的是要注意，您可以组合来自任何模型的投资组合。组合投资组合功能仅使用对话框中指定的投资组合。它将完全忽略它所附加的模型/组合。因此，您可能有一个从美国能源模型开始但使用加拿大金融组合+美国医疗保健组合的“组合投资组合”，并且结果将仅使用加拿大金融+美国医疗保健。