投资组合设置

说明

收盘价-收盘价估计量

(Close to close evaluation)

为更贴近于标准基金业绩计算指标，我们不使用开盘价或 VWAP 价进行评估，而是使用“收盘价-收盘价估计量”。

投资组合起始价值

(Portfolio starting value)

投资组合开始交易时的价值。如果回测的时间跨度为 2005 年至 2020 年，则 2005 年的起始值将是您在此处设置的值。

复合收益

(Compound returns)

启用后，将使投资组合产生复合收益。

货币(Currency)

您在计算投资组合时所使用的货币。请注意，如果货币与其汇率不同（即对标准普尔使用英镑），则将使用之前的收盘汇率进行计算。

交易

说明

交易成本

(Trading cost)

应用于每笔交易的成本。

初始加权

(Initial weighting)

阿尔法权重 (Alpha Weight)：通过初始加权，排名靠前的股票将具有较高的权重。

等权重 (Equal Weight)：通过初始加权，被选入投资组合的所有股票将具有相等的权重。

市值权重 (Market Cap Weight)：通过初始加权，对所有股票根据其前一天的市值进行加权。

调仓期

(Rebalance period)

此时机器会对投资组合进行调仓。如果您希望在某个特定日期执行交易，则可以选择特定日期。

平稳期

(Smooth periods)

使信号渐趋平稳的周期数

平稳加权类型

(Smooth weighting type)

阿尔法权重 (Alpha Weight)：信号的强度在实现平稳的过程中很重要。例如，如果某只股票在周期 A 中的分数为 5 星，在周期 B 中的分数为 2 星，则您在这 2 个周期间的平稳度为 7/2 = 3.5。

等权重 (Equal Weight)：在这一点上，我们只关心信号的方向。例如，如果在周期 A 中的分数为 5 星，在周期 B 中的分数为 2 星，则您在这 2 个周期间的平稳度为 0/2 = 0（周期 1 为 +1，周期 2 为 -1）

启用止损

(Enable stop loss)

启用后，会对投资组合实施止损。当超过止损水平时，会强制卖出证券。所有交易都将在下一个交易时间（即开盘价模型中的下一日开盘时间）进行。

止损阈值

(Stop loss threshold)

达到阈值后将卖出头寸。例如，10%/止损，当头寸损失 10% 时，机器将卖出部分头寸（通过止损百分比来定义）。

止损卖出百分比

(Stop loss percentage to sell)

触发止损后，机器将卖出的头寸的百分比。

启用止盈

(Enable Stop Gain)

启用后，会对投资组合实施止盈。当超过止盈水平时，会强制卖出证券。所有交易都将在下一个交易时间（即开盘价模型中的下一日开盘时间）进行。

止盈阈值

(Stop gain threshold)

达到阈值后将卖出头寸。例如，10%/止盈，当头寸盈利 10% 时，机器将卖出部分头寸（通过止盈百分比来定义）。

止盈卖出百分比

(Stop gain percentage to sell)

触发止盈后，机器将卖出的头寸的百分比。

在调仓日之间允许进行多次止损/止盈

(Allow multiple stop loss/gain between rebalance days)

允许机器在调仓期内反复触发止损。例如，如果您在周一交易，且股票在一周内每天下跌 15%，而止损触发条件为 10%，则每天都会触发止损。如果关闭该止损条件，则每只股票在每个调仓期内只能触发一次止损。

限制市值

(Constrain market cap)

强制加权值接近整个股票池的市值加权指数的目标权重。

最大市值差异

(Maximum market cap variation)

每只股票可以在多大程度上偏离目标市值加权指数（正数或负数）。

市值弹性

(Market cap flex)

股票的现有权重可以在多大程度上偏离目标市值的加权值（即，如果设为 75%，则 1% 的头寸不能超过 1.75%）

最大所有权(Maximum ownership)

允许投资组合拥有的某家公司的最大百分比。例如，如果一家公司的市值为 1 亿美元，而该百分比为 5%，则这个投资组合所拥有的该公司的市值不能超过 500 万美元。

周转率优化(Turnover optimization)

周转率重要性(Turnover importance)

执行延迟(Execution delay)

此选项会将所选天数添加到交易的执行中。如果您选择“T+1”，且您的调仓期被设置为“每周（周一）(Weekly (Monday))”，则将在周二进行交易，以此类推。

缺失市值

(Missing market cap)

替换任何缺失市值信息的金额（以百万为单位）。这会影响到最大所有权的设置。

黑名单(Blacklist)

无 (None)：不使用黑名单。

公司 (Company)：您的组织的黑名单。

模型 (Model)：仅为此模型创建的黑名单。

两者 (Both)：为此模型创建的黑名单和您的组织的黑名单。

说明

优化器类型(Optimizer)

无优化 (No Optimization)：无

降低风险 (Reduce Risk)：优化器旨在降低投资组合的波动性。这往往会使整体表现达到最佳。

夏普比率最大化 (Maximize Sharpe)：优化器旨在通过使用预期收益的样本外估值来使夏普比率最大化。预期收益的估值会对此优化器的性能产生巨大影响。

阿尔法最大化 (Maximize Alpha)：优化器旨在根据预期收益的样本外估值来使预期收益最大化。预期收益的估值会对此优化器的性能产生巨大影响。

最小风险价值 (Min VaR) - 通过回顾过去一年中的拟议投资组合并尝试尽可能减少回撤，将风险价值降至最低。

最大风险价值夏普比率 (Max VaR Sharpe) - 通过回顾过去一年中的拟议投资组合，并尝试通过观察到的投资组合收益率与观察到的波动率来使夏普比率最大化，将风险价值夏普比率最大化。

偏差最小化 (Minimize Skew) - 通过尝试找到一组能够使收益更接近均值的投资组合权重，使投资组合偏差最小化。

优化器界限(Optimizer bounds)

紧贴 (Tight)：优化器将仅允许您投资组合中证券的加权水平紧贴（接近）其初始加权。

松散 (Loose)：优化器将允许您投资组合中证券的加权水平稍稍偏离其初始加权。

广泛 (Wide)：优化器将允许每个多头头寸或空头头寸最小权重和最大权重之间的几乎任何权重。

因子约束

(Factor Constraints)

允许您选择因子，并限制解决方案偏离均值 (0) 的标准偏差数。例如，动量 = 下限 -0.5 和上限 +0.5。投资组合的动量敞口（在调仓日期）不会超出这些界限。因子的顺序非常重要。如果您有 10 个约束并且无法求解，它将使用前 9 个约束再次尝试求解，以此类推。

股息率

(Dividend Yield)

如果启用此选项，则优化器将尝试求解历史股息率，即：股票池 + 下限 < 投资组合股息率 < 股票池 + 上限。

界限（相对于基准）

(Bounds (Relative to Benchmark))

相对于优化器应针对的基准的下限 (LB) 和上限 (UB)。即，如果股票池股息率为 1%，下限 = 0.5%，上限 = 1%，则目标股息率将为 1.5% < 目标股息率 < 2%。

跟踪误差

(Tracking Error)

如果启用此选项，则优化器将尝试求解小于指定数量的预期跟踪误差。此操作在样本外完成，事后跟踪误差可能会更高。

最大跟踪误差（相对于基准）(Maximum Tracking Error (vs Benchmark))

约束优化器所依据的事前跟踪误差量。

降低周转率

(Lower Turnover)

如果启用此选项，则优化器将尝试求解次要目标，即在限制周转率的同时优化主要目标。

贝塔中性

(Beta Neutral)

如果启用此选项，则优化器将加上或减去基准的单位，以使事前贝塔等于投资组合的净敞口。

主动风险

(Active Risk)

将投资组合优化参数设置为相对于股票池的得分。即，如果您将“动量(Momentum)”设置为 0.5 至 1.0，股票池的市值加权得分为 0.2，则优化器将会求解 0.7 至 1.2。

使用持有期

(Use Holding Period)

在优化器内设置任何协方差或其他计算，以使用持有期收益而不是每日收益序列